안녕하세요~ 오늘은 미국 경제와 주식 시장에 대한 중요한 이슈를 다뤄보려고 합니다.
여러분, 혹시 ‘블랙 스완’ 이라는 책 읽어 보신 적 있으신가요?
블랙 스완이란, 일반적으로 스완(백조)가 하얀색이라 검정색 백조는 거의 찾아볼 수 없듯이, 전혀 예상할 수 없던 일들이 실제로 나타나는 경우를 뜻하는 경제학 용어입니다.
최근 이 ‘블랙 스완’이라는 책의 저자로 유명한 나심 탈레브 교수가 미국 달러의 미래에 대해 우려를 표명했는데요. 이게 대체 무슨 일인지 한번 자세히 들여다보겠습니다.
달러의 위상 변화, 무엇이 문제일까?
먼저, 탈레브가 우려하는 핵심 이슈는 바로 ‘달러의 신뢰도’ 문제입니다. 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후, 서방 국가들이 러시아의 자산을 동결 시켰죠. 이 조치가 달러 시스템에 대한 신뢰를 흔들고 있다는 겁니다.
생각해보면 이해가 갑니다. 여러분, 만약 여러분이 외국 투자자라고 생각해보세요. 어느 날 갑자기 여러분의 자산이 정치적 이유로 동결된다면 어떨까요? 아마 그 나라의 화폐나 금융 시스템을 신뢰하기 어려울 겁니다.
달러의 현재 위치, 그리고 변화의 조짐
물론 지금 당장 달러가 무너질 거라고 말하는 건 아닙니다. 여전히 달러는 외환 거래의 88%를 차지하는 강력한 통화입니다. 하지만 장기적인 추세를 보면 변화의 조짐이 보이는 것도 사실입니다.
2000년에는 전 세계 기축 통화 중 달러의 비중이 71%였습니다. 그런데 지금은 어떨까요? 58%로 떨어졌습니다. 20년 동안 13%포인트나 감소한 거죠. 이런 추세가 계속된다면 어떻게 될까요?
탈 달러화 현상, 미국 경제에 미치는 영향
이런 ‘탈 달러화’ 현상은 단순히 통화 문제에 그치지 않습니다. 미국 경제 전반에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
미국 정부 부채와의 연관성
우선, 미국 정부 부채 문제와 연결됩니다. 현재 미국 정부는 지출이 수입을 크게 초과하고 있어요. 그래서 계속해서 국채를 발행하고 있죠. 그런데 만약 해외 투자자들이 달러 자산의 안전성을 의심하기 시작한다면 어떻게 될까요? 미국 부채에 자금을 대주려는 의지가 줄어들 수 있습니다.
이는 마치 개인이 신용도가 떨어져 대출을 받기 어려워지는 것과 비슷합니다. 국가 차원에서 이런 일이 벌어진다면 그 영향은 훨씬 더 클 것입니다.
경제 전반에 미치는 파급 효과
더 나아가, 이는 미국 경제 전반에 악영향을 미칠 수 있습니다. 달러의 가치가 떨어지면 수입 물가가 올라가고, 이는 곧 인플레이션으로 이어질 수 있죠. 또한 해외 투자 유치도 어려워질 수 있습니다.
탈레브는 이런 상황을 “미국에 대규모로 해로운 일”이라고 표현했습니다. 과장된 표현이 아닌 것 같네요.
주식 시장의 불안정성, AI 버블 우려도
달러 문제와 더불어, 탈레브는 현재 주식 시장의 불안정성에 대해서도 경고했습니다. 특히 AI 관련 기업들의 급격한 성장세에 대해 우려를 표명했죠.
AI 기업들의 고평가 문제
최근 S&P 500 지수의 상승을 이끈 것은 주로 대형 기술 기업들입니다. 특히 AI 관련 기업들의 주가가 크게 올랐죠. 하지만 탈레브는 이런 급격한 성장이 지속 가능할 지에 대해 의문을 제기합니다.
AI가 분명 큰 잠재력을 가진 기술인 것은 맞습니다. 하지만 모든 AI 관련 기업이 장기적으로 성공할 수 있을까요?
아마도 아닐 겁니다. 마치 2000년대 초반 닷컴 버블 때처럼, 과도한 기대감이 형성되어 있을 가능성이 있습니다.
전반적인 시장 불안정성
탈레브는 현재의 시장 상황이 과거 20-30년보다 더 불안정하다고 말합니다.
그는 현재의 기업 가치평가가 “터무니없는” 수준이라고 지적하며, 경제 지표들이 상반된 신호를 보내고 있어 매우 혼란스러운 상황이라고 설명했습니다.
이는 마치 폭풍 전의 고요함 같은 느낌이 듭니다. 겉으로는 평온해 보이지만, 그 아래에서는 불안정한 요소들이 쌓이고 있는 것 같네요.
투자자들에게 주는 시사점
그렇다면 이런 상황에서 우리는 어떻게 대응해야 할까요?
다양성과 안전성의 중요성
첫째, 투자 포트폴리오의 다양성을 확보하는 것이 중요합니다. 달러 자산에만 의존하지 말고, 다양한 통화와 자산에 분산 투자하는 것이 좋겠죠.
둘째, 안전 자산의 비중을 높이는 것도 고려해볼 만합니다. 금이나 국채 등 전통적인 안전 자산 뿐만 아니라, 최근에는 비트코인 같은 암호 화폐도 새로운 안전 자산으로 주목 받고 있습니다.
장기적 관점의 중요성
마지막으로, 장기적인 관점을 유지하는 것이 중요합니다. 시장은 항상 변동성을 가지고 있습니다. 단기적인 변동에 너무 민감하게 반응하기보다는, 장기적인 트렌드를 보고 투자하는 것이 현명할 것 같네요.
오늘 이야기한 내용들이 다소 무거웠을 수도 있습니다. 하지만 이런 거시적인 흐름을 이해하는 것이 건강한 투자의 첫걸음이라고 생각합니다.
참고하셔서 현명한 투자 하시길 바랍니다~~
참고 자료: https://finance.yahoo.com/news/black-swan-author-really-afraid-172433830.html
