안녕하세요~
오늘은 미국 주식 시장에서 높은 배당 수익률과 안정적인 수입원을 제공하는 두 개의 비즈니스 개발 회사(BDC)에 대해 이야기해볼까 합니다.
소개 드릴 두 회사는 아레스 캐피탈(NASDAQ: ARCC)과 페넌트파크 변동금리 캐피탈(NYSE: PFLT)로, 각각의 강점과 비즈니스 모델로 인해 수익을 추구하는 투자자들에게 큰 관심을 받고 있습니다.
비즈니스 개발 회사(BDC) 란?
먼저 이 비즈니스 개발 회사(BDC)가 어떤 기업인지 알아봐야 할 거 같습니다.
사업개발회사(Business development Company, BDC)란 공모를 통해 모집한 자금으로 창업 기업 및 중소기업에 주로 투자하는 투자 전문 회사를 의미합니다.
투자 대상이 중소기업으로 제한된 대신 법인세 면제 등의 혜택이 적용되는데요, BDC의 자금 운용 전략은 창업 단계의 신생 기업이나 턴 어라운드의 여지가 높은 위기의 기업을 발굴해 여신을 제공, 차익을 올리는 것입니다.
최근 미국에서는 BDC가 급성장하고 있는데요, 금융 위기 이후 자본 규제 강화로 은행 등이 기업에 대한 대출을 보수적으로 운용하면서 발생한 시장 공백이 BDC에게 성장 동력으로 작용했기 때문입니다.
벤처캐피탈(VC), 프라이빗에퀴티(PE)가 사모 방식으로 자금을 모집하기에 일부 고액 자산가에게만 투자 기회를 제공하는 반면, BDC는 주식시장에 상장 되어 거래되기 때문에 일반 투자자의 참여가 가능합니다.
또 당기 순이익의 90% 이상을 배당하도록 되어 있어 연간 평균 배당 수익률이 9%대에 달하는 등 양호한 투자 수익률을 보이고 있습니다.
자 그럼, 비즈니스 개발 회사 중 오늘 소개 드리는 2개 회사를 하나 씩 살펴보겠습니다.
아레스 캐피탈 (ARCC)
아레스 캐피탈은 미국 최대 규모의 상장 BDC 중 하나로, 중견 기업 대출에 중점을 두고 있습니다. 여기서 몇 가지 중요한 점을 살펴보면,
배당 수익률
아레스 캐피탈은 현재 약 9.2%의 배당 수익률을 제공하고 있습니다. 이는 수익을 추구하는 투자자들에게 매우 매력적인 옵션입니다.
역사적 배당 성장률
아레스 캐피탈은 2005년부터 배당금 지급을 시작한 이래로, 배당금이 약 60% 증가했습니다. 이는 회사의 지속적인 성장과 안정성을 보여주는 중요한 지표입니다.
비즈니스 모델
아레스 캐피탈의 비즈니스 모델은 대형 은행에서 간과하는 중견 기업 대출에 집중되어 있습니다. 이 전략은 포트폴리오의 높은 이자 수익률로 이어져, 평균 12%의 원가 수익률을 기록하고 있습니다.
재무 성과
2024년 2분기 아레스 캐피탈의 핵심 수익은 전년 동기 대비 5% 증가한 주당 0.61달러로, 분기 배당금 요건인 주당 0.48달러를 크게 상회했습니다. 이는 회사의 재무적 안정성을 강조하는 중요한 데이터입니다.
포트폴리오 품질
아레스 캐피탈은 525명의 차입자와 함께 다각화된 포트폴리오를 보유하고 있으며, 전체 투자 중 1%만이 비발생으로 분류됩니다. 특히, 포트폴리오의 24%를 차지하는 소프트웨어 및 서비스 부문에 가장 많은 투자가 집중되어 있습니다.
페넌트파크 변동금리 캐피탈 (PFLT)
페넌트파크 변동금리 캐피탈도 높은 배당 수익률과 안정적인 포트폴리오로 인해 주목 받는 회사입니다. 여기서 몇 가지 주요 사항을 살펴보겠습니다.
배당 수익률
페넌트파크 변동금리 캐피탈은 약 10.7%의 배당 수익률을 제공하는 또 다른 고수익 옵션입니다. 이는 아레스 캐피탈과 함께 수익을 추구하는 투자자들에게 중요한 선택지입니다.
배당 일관성
페넌트파크 변동금리 캐피탈은 2018년에 잠시 중단된 것을 제외하면 2011년부터 꾸준히 월 배당금을 인상하거나 안정적으로 지급하고 있습니다. 이는 회사의 배당금 지급에 대한 일관성과 안정성을 보여줍니다.
포트폴리오 구성
페넌트파크 변동금리 캐피탈의 포트폴리오는 주로 선 순위 담보 채권으로 구성되어 있어 파산 시 우선적으로 상환 받을 수 있습니다. 포트폴리오의 13%만이 주식 지분이나 고정 금리 대출로 구성되어 있습니다. 이는 채무 불이행 위험을 줄이고 안정적인 수입원을 보장하는 중요한 전략입니다.
언더라이팅 팀
페넌트파크 변동금리 캐피탈의 언더라이팅 팀은 유능하고 탄탄한 포트폴리오를 유지하고 있습니다. 이 회사는 선순위 담보부 대출에 집중하여 채무 불이행 위험을 줄이고 안정적인 수입원을 보장합니다.
결론
아레스 캐피탈과 페넌트파크 변동금리 캐피탈은 각각의 강점과 비즈니스 모델로 인해 높은 배당금을 유지할 수 있는 안정적인 수입원을 제공하는 회사들입니다.
이러한 회사들은 수익을 추구하는 투자자들에게 매우 매력적인 옵션으로, 장기적인 투자 전략에 포함 시키기 좋은 선택지로 보이는데요, 다만 모든 투자가 그렇듯이 상황은 계속 바뀔 수 있으니 실제 투자 전 꼭 꼼꼼히 살펴보시길 바랍니다.
사실 저도 이번에 BDC에 대해 처음 알게 되었는데, 저는 주로 리얼티인컴 같은 리츠와 SCHD 같은 ETF 투자를 주로 하고 있어서 이렇게 높은 배당율 종목은 좀 걱정이 되기도 하지만 공부해 볼만한 가치는 있어 보입니다 ㅎㅎ
긴 글 읽어주셔서 감사합니다~
